S-Pankki Ilmastotavoite Maailma Osake Sijoitusrahasto
Oikeushenkilötunnus: 743700ZC8FVOYTIXUI31
Julkaisupäivä: 8.12.2023
Päivitetty: 31.3.2025
Tiivistelmä
Tämä rahasto on tiedonantoasetuksen 9 artiklan mukainen tuote ja sen tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia sijoittamalla yhtiöihin, joiden hiilijalanjälki on matala ja jotka ovat neutraalissa tai positiivisessa asemassa, kun yhteiskunnat siirtyvät kohti vähähiilisyyttä.
Rahasto painottaa sijoituksissaan sellaisten yhtiöiden osakkeita, joilla on yleistä markkinaindeksiä parempi vastuullisuusprofiili, esimerkiksi poissulkemalla haitallisia ja kiistanalaisia toimialoja sekä painottamalla sellaisia yhtiöitä, jotka ovat edelläkävijöitä vastuullisuusasioissa omalla toimialallaan.
Rahasto sitoutuu tekemään 90 % kestäviä sijoituksia. Rahasto ei ole sitoutunut tekemään tiettyä määrää taksonomian mukaisia sijoituksia.
Ei merkittävää haittaa kestävälle sijoitustavoitteelle
Rahaston tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia. Jotta sijoitus voidaan katsoa kestäväksi, ei se saa aiheuttaa merkittävää haittaa muille ympäristöllisille tai yhteiskunnallisille tavoitteille.
Varmistamme ettei merkittävää haittaa aiheudu seulomalla sijoituskohteemme. Käytännössä selvitämme, tuleeko sijoituskohteena olevan yhtiön liikevaihdosta yli 50 prosenttia tuotteista tai palveluista, joilla on haitallisia vaikutuksia YK:n kestävän kehityksen tavoitteiden saavuttamiseen tai onko yhtiö osallinen yhteen tai useampaan todella vakavaan kestävän kehityksen tavoitteeseen liittyvään kiistaan tai rikkomukseen. Mikäli jompikumpi näistä toteutuu, katsotaan yhtiön aiheuttavan merkittävää haittaa eikä se siten täytä kestävän sijoituksen kriteereitä.
Lisäksi varmistamme, etteivät sijoituskohteemme aiheuta merkittävää haittaa rikkomalla kansainvälisiä normeja. Seuraamamme kansainväliset normit koskevat muun muassa ihmisoikeuksia, työelämään liittyviä oikeuksia, ympäristöä ja korruption ehkäisyä.
Tämän rahaston osalta seurataan myös pakollisia haitallisia kestävyysvaikutuksia kuvaavia indikaattoreita.
Rahoitustuotteen kestävä sijoitustavoite
Rahaston tavoitteena on ilmastonmuutoksen hillintä ja hiilipäästöjen vähentäminen. Rahaston tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia painottamalla sijoituksia yhtiöihin, joiden hiilijalanjälki on matala ja jotka ovat neutraalissa tai positiivisessa asemassa, kun yhteiskunnat siirtyvät kohti vähähiilisyyttä.
Rahaston vertailuarvoksi on nimetty MSCI ACWI Climate Paris Aligned Net -tuottoindeksi, joka huomioi rahaston kestävyyteen liittyvät tavoitteet.
Rahasto voi myös tehdä sijoituksia EU:n luokitusjärjestelmän mukaisiin toimintoihin, jotka edistävät ilmastonmuutoksen hillintää ja ilmastonmuutokseen sopeutumista.
Lisäksi rahasto sitoutuu kestävien sijoitusten vähimmäisosuuteen. Kestäväksi sijoitukseksi katsotaan yhtiö, joka muun muassa edistää yhtä tai useampaa YK:n kestävän kehityksen tavoitetta eikä aiheuta merkittävää haittaa muille kestävän kehityksen tavoitteille.
Sijoitusstrategia
Rahasto on aktiivinen ja se tavoittelee vertailuindeksiä parempaa tuottoa pitkällä aikavälillä huomioiden rahaston kestävyystavoitteen. Rahasto noudattaa S-Pankki Varallisuudenhoitoliiketoiminnan Vastuullisen sijoittamisen periaatteita, Omistajapolitiikkaa sekä Ilmastostrategiaa. Dokumentit löytyvät verkkosivuiltamme.
Käytännössä ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintotapaan liittyviä ominaisuuksia huomioidaan eri vastuullisen sijoittamisen strategioiden avulla, kuten ESG-integroinnilla, poissulkemalla, suosimalla ja omistajavaikuttamisella.
ESG-integroinnilla, eli vastuullisuusasioiden sisällyttämisellä sijoituspäätöksiin, pyritään arvioimaan myös kestävyysriskien ja -mahdollisuuksien vaikutuksia yritysten liiketoimintaan tulevaisuudessa. Oman analyysin tukena voidaan käyttää esimerkiksi ESG-luokituksia.
Poissulkeminen on merkittävä strategia kestävyysriskien huomioimisessa. Riskejä pyritään pienentämään jättämällä kategorisesti sijoittamatta ennalta määriteltyjen ominaisuuksien mukaisiin yhtiöihin.
Rahasto suosii sellaisia yhtiötä, joiden valmistamat tuotteet tai palvelut auttavat ilmastonmuutoksen hidastamisessa ja jotka ovat neutraalissa tai positiivisessa asemassa kun siirrytään kohti vähähiilistä yhteiskuntaa.
Rahastossa hyödynnetään myös omistajavaikuttamista eri keinoin. Mahdollisia keinoja ovat: yhtiökokouksissa äänestäminen, suora ESG-aiheinen keskustelu yhtiöiden kanssa ja sijoittajien yhteisvaikuttamiset.
Sijoituspäätöksiä tehdessä arvioimme sijoituskohteidemme hyvää hallintotapaa analysoimalla muun muassa liiketoiminnan eettisiä käytäntöjä, omistajakontrolleja sekä hallituksen ominaisuuksia. Mikäli yhtiöillä on vakavia puutteita tai rikkomuksia hallintotapa-asioissa, voimme joko aloittaa yhtiöön vaikuttamisen tai lisätä yhtiön poissulkulistallemme.
Lisätietoja rahaston yleisestä sijoituspolitiikasta löytyy rahaston avaintietoasiakirjasta.
Sijoitusten osuus
Rahasto sitoutuu tekemään 90 % kestäviä sijoituksia. Rahasto ei ole sitoutunut tekemään tiettyä määrää taksonomian mukaisia sijoituksia.
Lisätietoa rahaston varojen allokoinnista löydät rahaston kestävyysasiakirjoista, jotka löytyvät yllä ”Ehdot ja asiakirjat” – otsikon alta.
Kestävän sijoitustavoitteen seuranta
Käytämme erilaisia ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyviä indikaattoreita mittaamaan kestävän sijoitustavoitteen toteutumista. Seuraamme indikaattoreita säännöllisesti koko sijoituksen elinkaaren ajan.
Hyödynnämme seurannassa kolmannen osapuolen dataa. Arviomme säännöllisesti käytettyjen datan toimittajien sekä kestävyysindikaattorien ajantasaisuutta. Lisäksi edellytämme, että käyttämämme datan toimittaja arvioi säännöllisesti toimittamansa tiedon ja sen tuottamiseen liittyvän metodologian ajantasaisuutta.
Menetelmät
Käytämme erilaisia ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintotapaan liittyviä indikaattoreita mittaamaan kestävän sijoitustavoitteen saavuttamista.
Kestävän sijoitustavoitteen saavuttamisen mittaamiseen käytetään muun muassa hiili-intensiteettiä ja sijoituskohteiden kykyä siirtyä vähähiiliseen yhteiskuntaan.
Rahastossa varmistetaan myös, että kestävien sijoitusten vähimmäisosuus täyttyy. Jotta sijoitus katsotaan kestäväksi, tulee sen vaikuttaa positiivisesti yhteen tai useampaan YK:n kestävän kehityksen tavoitteeseen, eikä se saa aiheuttaa merkittävää haittaa yhdellekään tavoitteelle. Lisäksi EU:n luokitusjärjestelmän mukaiset sijoitukset ovat kestäviä. YK:n kestävän kehityksen tavoitteiden edistämisen laskennassa hyödynnetään yhtiöiden tuottamien tuotteiden ja palveluiden sekä toiminnan vaikutuksia YK:n kestävän kehityksen tavoitteille. Näiden perusteella lasketaan yhtiön nettovaikutus jokaiselle tavoitteelle.
Tietolähteet ja tietojen käsittely
Käytämme pääasiallisesti MSCI ESG Research LLC:n (jäljempänä ”Palveluntarjoaja”) tuottamaa tietoa, varmistaaksemme, että ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyvät ominaisuudet toteutuvat. Mikäli sijoituskohteen itse raportoimaa tietoa seurattavasta ESG-indikaattorista ei ole saatavilla, voi osa tiedoista perustua Palveluntarjoajan tekemään arvioon. Arviot johdetaan tyypillisesti toimialan keskiarvoista, alueellisista kriteereistä ja yritysten raportoimista tiedoista. Arvioitavien tietojen osuutta ei ole mahdollista määrittää etukäteen, koska osuus vaihtelee rahaston kulloistenkin sijoituskohteiden ja seurattavien ESG-indikaattorien mukaan. Kun raportoitua tietoa on saatavilla, hyödynnetään ensisijaisesti raportoitua tietoa.
Varmistamme säännöllisesti, että käyttämämme tieto on laadukasta ja paikkansa pitävää. Tämä varmistetaan muun muassa hyödyntämällä sellaista Palveluntarjoajan tietoa, joka on mahdollisimman kattavaa, ja jonka metodologiat tietojen keräämiseen ja laskentaan ovat läpinäkyviä sekä laadukkaita. Käytämme markkinoilla laajasti käytössä olevia palveluntarjoajia, jotka nähdään laadukkaiksi. Käymme aktiivisesti vuoropuhelua käyttämämme Palveluntarjoajan kanssa. Lisäksi, jos havaitsemme poikkeamia tai puutteita kolmannen osapuolen tiedoissa, selvitämme syyn suoraan tietolähteeltä ja ryhdymme tarvittaessa toimenpiteisiin.
Käyttämällämme Palveluntarjoajalla on käytössä määritellyt prosessit tiedon laadun varmistamiseksi sekä virheellisen tiedon korjaamiseksi. Hyödynnettäviä tietolähteitä arvioidaan säännöllisesti. Mikäli hyödynnettävässä tietolähteessä havaittaisiin puutteita, ryhdytään tarvittaessa toimenpiteisiin puutteiden korjaamiseksi tai tietolähteen vaihtamiseksi.
Tietolähteitä hyödynnetään sekä käyttämällä Palveluntarjoajan datapisteitä ja analyysia suoraan että hyödyntämällä tietoja omiin analyyseihin ja arviointeihin. Palveluntarjoajan tuottamaa ESG-dataa tallennetaan liiketoiminnan omaan sovellukseen, jonne tuoreet tiedot päivittyvät säännöllisesti Palveluntarjoajalta. Sovelluksessa suoritetaan keskitetysti monitoroinnin ja -raportoinnin vaatiman ESG-datan kokoaminen, yhdistely ja tarvittaessa laskenta sekä ylläpidetään näihin liittyviä määrityksiä. Edelleen keskitetystä dataa käsittelevästä sovelluksesta, ESG-tiedot päivitetään myös erillisiin monitorointi- ja raportointisovelluksiin sovellusprosessien käyttöön. Lisäksi tietoja käytetään muun muassa salkunhoitajien toimesta suoraan kolmannen osapuolen ESG-alustan kautta.
Yhtiökokousäänestyksissä hyödynnämme Glass, Lewis & Co. LLC tutkimusta.
Menetelmiä ja tietoja koskevat rajoitukset
Johtuen siitä, että sijoituskohteena olevat yhtiöt eivät vielä kaikilta osin raportoi kestävyyteen liittyvistä seikoista, perustuu käytössämme oleva tieto osittain arvioihin eikä käytössä oleva tieto kata kaikkia sijoituskohteita tai kaikkia seurattavia indikaattoreita. Mikäli tarvittavaa tietoa ei olisi saatavilla pääasiallisesta tietolähteestä, voidaan myös tukeutua muihin tietolähteisiin. Varmistamme kuitenkin, että tuotetta koskevat kestävyyteen liittyvät vähimmäissitoumukset täyttyvät. Vähimmäissitoumusten täyttyminen varmistetaan päivittäin suoritettavalla automatisoidulla seurannalla. Mikäli vähimmäissitoumukseen liittyvä raja alittuisi, ryhdyttäisiin viipymättä toimenpiteisiin asian korjaamiseksi.
Asianmukainen huolellisuus
Seulomme kaikki sijoituskohteemme säännöllisesti varmistaaksemme, että kestävyyteen liittyvät sitoumukset täyttyvät. Sijoituskohteita analysoidaan ennen sijoituspäätöksen tekoa sekä säännöllisesti sijoitusaikana.
Vaikuttamispolitiikat
Rahasto voi edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia vaikuttamalla sijoituskohteena oleviin yrityksiin. Lisätietoja käytössä olevista vaikuttamiskeinoistamme löydät Omistajapolitiikastamme. Lisäksi raportoimme puolivuosittain vastuullisen sijoittamisen raportissa toteuttamistamme vaikuttamistoimenpiteistä. Löydät edellä mainitut asiakirjat verkkosivuiltamme.
Kestävän sijoitustavoitteen saavuttaminen
Rahaston vertailuarvoksi on nimetty MSCI ACWI Climate Paris Aligned Net -tuottoindeksi, joka huomioi rahaston kestäviä sijoituksia koskevan tavoitteen.
Vertailuarvon tavoitteena on torjua ilmastonmuutokseen liittyvä riskejä ja lisäksi se huomioi myös Pariisin ilmastosopimuksessa asetetut ilmaston lämpenemistä koskevat pitkän aikavälintavoitteet.
Vertailuarvo on mukautettu 1,5 asteen skenaarion kanssa ja se sisältää esimerkiksi vuosittaisen 10 prosentin hiili-intensiteetin vähennystavoitteen. Vertailuarvo tavoittelee vähintään viidenkymmenen prosentin vähennystä hiili-intensiteettiin emoindeksiin nähden ja painottaa yhtiöitä, jotka asettavat päästövähennystavoitteita sekä yhtiöitä, joilla on korkea valmius vähähiiliseen yhteiskuntaan siirtymiseen. Lisäksi vertailuarvo painottaa yhtiöitä, joiden liiketoiminta tuottaa ratkaisuja ympäristö- ja ilmasto-ongelmiin. Vertailuarvo alipainottaa suurimpia CO2-päästöjen aiheuttajia sekä yhtiöitä, jotka ovat alttiita ilmastosiirtymäriskeille.
Lisätietoa vertailuarvosta kuten laskemiseen käytettävistä menetelmistä ja tasapainottamisesta on saatavilla rahastoyhtiöstä tai osoitteesta https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-indexes/climate-paris-aligned-indexes.
Vertailuarvo täyttää asetuksen (EU) 2016/1011 3 artiklan 23 b alakohdassa tarkoitetun Pariisin sopimuksen mukaisen EU:n vertailuarvon vaatimukset.
Summary in English
This Fund is categorized under Article 9 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), and its objective is to achieve a long-term return above the benchmark return and to make sustainable investments in companies with a low carbon footprint, and which are in a neutral or positive position as societies move towards low carbon emissions.
The Fund is committed to making 90% sustainable investments. The Fund is not committed to making taxonomy aligned investments.
Salkunhoitajan kommentti
Osakemarkkinat laskivat voimakkaasti maaliskuussa. Kuun tapahtumista keskeisimmän huomion vangitsivat eurooppalaisittain erittäin merkittävät ehdotukset julkisen, velkarahoitteisen kulutuksen kasvattamiseksi. Saksassa liittopäivät pääsivät sopuun 500 miljardin euron investointipaketista puolustukseen, infrastruktuuriin ja vihreään siirtymään. Sekä tämä että EU komission ehdotus 800 miljardin euron investointipaketista puolustukseen ovat molemmat historiallisia sekä periaatteeltaan että suuruusluokaltaan. Sen sijaan Yhdysvalloissa presidentti Trumpin mieltymys tariffien asettamiseen on kasvattanut epävarmuutta, ja vaikutukset näkyvät jo ennakoivissa indikaattoreissa. Kuluttajien luottamus Yhdysvalloissa on romahtanut ja teollisuuden odotukset kysynnästä ovat laskeneet. Samalla hintojen kehitykseen liittyvät odotukset ovat nousseet, mikä viittaa inflaatiopaineisiin. Nämä epävarmuustekijät heijastuvat jo harkinnanvaraisen kulutuksen toimialalla toimivien yhtiöiden varovaisessa kommentoinnissa. Tämä on saanut ekonomistit madaltamaan kuluvan vuoden talouskasvuennusteitaan Yhdysvalloille. Vaikka tariffeista lopulta vetäydyttäisiinkin, on vakaa ja ennakoitava toimintaympäristö muuttunut epävarmaksi. Yhdysvaltojen keskuspankille asetelma on haastava, sillä hintavakauteen ja täystyöllisyyteen tähtäävän kaksoistavoitteen vaatimukset ovat ristiriidassa korkopolitiikalle. Kiinassa puolestaan asetettiin noin 5 prosentin kasvutavoite kuluvalle vuodelle, minkä lisäksi valtio on ilmoittanut uusista kulutusta kannustavista tukitoimista. Nyt näyttää siltä, että Kiinassa ja Euroopassa talouden näkymät kohenevat ja Yhdysvalloissa heikkenevät. Päinvastainen kehitys kuin mitä viime vuosina on nähty. Vielä alkuvuodesta ennakoitu korkopolkujen erkaantuminen on kääntynyt päälaelleen, mikä on heijastunut myös valuuttamarkkinoille dollarin heikentymisenä euroa vastaan. Huhtikuun alun tariffipäätökset voivat toteutuessaan suistaa myös Euroopan talouskehityksen alamäkeen. Kuun aikana pääosakeindeksien tuotot euromääräisenä olivat S&P 500-indeksin osalta -9,4 prosenttia, eurooppalaisten osakkeiden kehitystä kuvaavan Stoxx600-indeksin osalta -4,2 prosenttia ja teknologiapainotteisen Nasdaq-indeksin osalta -11,7 prosenttia. Dollarin arvo euroa vastaan heikentyi noin 4,1 prosenttia kuun alkuun verrattuna. Maaliskuussa MSCI ACWI Climate Paris Aligned indeksi jäi MSCI AC World -indeksin tuotosta noin 0,5 prosenttiyksikköä. Tässä ympäristössä, rahaston NAV laski noin 8,6 prosenttia jääden niukasti vertailuindeksin tuotolle. Eniten suhteellista tuottoa indeksiin nähden kuun aikana tukivat sijoitukset vakuutusyhtiöihin Allianziin ja Allstateen. Sen sijaan suhteellista tuottoa heikensivät ylipainot Novo Nordiskissa sekä tuloksensa julkistaneessa Lululemonissa, jonka odotuksia parempi tulos jäi varovaisen ohjeistuksen varjoon. Teimme kuun aikana lukuisia muutoksia rahaston painotuksiin. Kasvatimme muun muassa Arcadisin, Amazonin, Broadcomin, Disneyn sekä Thermo Fisher Scientificin painoa salkussa. Lisäksi kevensimme muun muassa Novo Nordiskin, Sammon, Johnson & Johnsonin, Iberdrolan ja Visan painoa. Lisäsimme Adyenin, Haleonin sekä Marvell Technologyn uutena sijoituksena salkkuun ja myimme kokonaan omistuksemme Union Pacificissa ja Shiseidossa.
Antti Raappana