Tekoäly on viime kuukausina ollut osakemarkkinoiden tärkein ajuri. Samalla tekoälystä hyötyvien yhtiöiden joukko on laajentunut puolijohdeyhtiöistä infrastruktuurin rakentajiin, energiasektorille sekä teollisuuteen.
"Tekoälyinvestoinnit ovat tällä hetkellä yksi merkittävimmistä talouskasvun lähteistä. Samalla markkinoiden huomio on siirtynyt yhä laajempaan joukkoon yhtiöitä, jotka mahdollistavat tekoälyn kehityksen ja käyttöönoton", sanoo S-Pankin päästrategi Tanja Wennonen-Kärnä.
Tekoälyhuuma jatkuu, mutta velkariski kasvaa
S-Pankin mukaan tekoälyteeman ympärillä on nähty kesän aikana myös uusia huolenaiheita. Tekoäly-yhtiöiden investoinnit ovat kasvaneet voimakkaasti, ja yhä suurempi osa niistä rahoitetaan velalla. Lisäksi markkinoilla seurataan tarkasti, miten tekoäly-yhtiöt onnistuvat muuttamaan investoinnit kannattavaksi liiketoiminnaksi.
Tästä huolimatta tekoälyn pitkän aikavälin näkymät ovat vahvistuneet. Esimerkiksi Nvidian elokuinen tulosraportti ja vahva tulevaisuuden ohjeistus tukivat luottamusta siihen, että tekoälyyn liittyvä investointisykli jatkuu vielä vuosia.
Talouskasvu kestää geopoliittiset paineet
S-Pankki arvioi globaalin talouskasvun säilyvän vakaana, vaikka inflaatioon kohdistuu paineita muun muassa energian kallistumisen ja Iranin sodan pitkittymisen vuoksi. Yritysten tuloskasvuodotukset ovat edelleen vahvoja eri markkina-alueilla ja tukevat osakesijoitusten näkymiä.
Elokuussa osakemarkkinat jatkoivat nousuaan erityisesti Suomessa, Japanissa ja kehittyvillä markkinoilla. Taustalla olivat odotettua paremmat tulokset sekä tekoälyyn liittyvät kasvunäkymät.
S-Pankki lisäsi osakesijoituksia
Markkinoiden kesäinen korjausliike jäi S-Pankin näkemyksen mukaan lyhytaikaiseksi. Elokuussa pankki kasvatti osakepainoa erityisesti kehittyvillä markkinoilla ja säilytti ylipainon Japanin osakkeissa. Näkemyksen taustalla ovat vahvat kasvunäkymät, tekoälyinvestointien jatkuminen sekä yritysten tuloskehitys.
Korkosijoituksissa S-Pankki suosii edelleen Investment Grade -yrityslainoja sekä kehittyvien markkinoiden korkosijoituksia.
