S-Pankki Tontti B

Vuoden kolmannen kalenterineljänneksen aikana S-Pankki Tontti -rahasto jatkoi uusien sijoituskohteiden hankkimista. Rahastoon ostettiin kaksi rakenteilla olevaa asuintonttikohdetta Helsingin Pohjois-Pasilasta Postipuiston alueelta. Postipuistoon rakentuu moderni asuinalue, joka tarjoaa hyvät liikenneyhteydet, kattavat palvelut sekä viihtyisän asuinympäristön aivan Keskuspuiston kupeessa. Rahaston pääkaupunkiseutupaino oli kvartaalin lopussa noin 61 prosenttia. Rahaston hallinnoitavat varat olivat syyskuun lopussa 172 miljoonaa euroa ja vastaavasti sijoitusaste noin 93 prosenttia. 12.8.2022 rahasto solmi Nordea Pankin ja Aktia Pankin kanssa uuden 60 miljoonan euron lainasopimuksen, jonka agenttina toimii Nordea Pankki. Tällä rahoituksella maksettiin takaisin rahaston aiemmat lainat Aktia Pankille (40 miljoonaa euroa), nostettiin rahastolle uutta lainaa 10 miljoonaa euroa sekä toiset 10 miljoonaa euroa on vielä nostettavissa tämän vuoden loppuun saakka. Lainajärjestely on viisivuotinen ja se sisältää aiemmin mainitun 60 miljoonan euron rahoituksen lisäksi vielä 20 miljoonan euron lisärahoitusmahdollisuuden tulevina vuosina. Rahastolla oli katsauskauden lopussa nostettuna pitkäaikaista vierasta pääomaa 50 miljoonaa euroa, minkä myötä rahoitusasteeksi muodostui 29 prosenttia. Pitkäaikaisesta vieraasta pääomasta on raportointihetkellä suojattu 50 prosenttia. Osa suojauksesta on toteutettu vakioimattomilla koronvaihtosopimuksilla ja osa korkokattosopimuksella. Olemme tyytyväisiä uuteen rahoitussopimukseen, joka tukee hyvin rahaston tulevaisuuden kasvutavoitteita. Syyskuun lopussa rahaston kiinteistösalkun vuokratuottotaso on keskimäärin noin 4,7 prosenttia vuotuisena tuottona, ja maanvuokrasopimuskannan keskimaturiteetti noin 75 vuotta. Rahaston kvartaalituotto oli katsauskaudella osuussarjoittain 2,00–2,15 prosenttia. Rahaston kiinteistösalkun tuottotaso on hyvä ja sen odotetaan lähitulevaisuudessa jatkavan tonttisijoituksille tyypillistä tasaista kehitystään. Tonttien ja maa-alueiden arvostus perustuu pitkään, yli taloussyklien ulottuvaan kassavirtaan, johon hetkellisillä talouden tai kassavirran muutoksilla ei juurikaan ole vaikutusta. Kuluneella kvartaalilla kiinteistösijoitusten arvonmuutosten vaikutus rahaston tuottoon oli noin 1,2 prosenttia. Rahaston sijoituskohteiden positiivisen arvonmuutoksen taustalla on elinkustannusindeksin viimeaikainen voimakas nousu, joka on kasvattanut rahaston maanvuokratuottojen lisäksi rahaston sijoituskohteiden lunastusarvoja. Lunastusarvolla tarkoitetaan arvoa, jolla vuokralainen voi sopimuksen mukaisesti ostaa kohteen itselleen. Kaikki rahaston maanvuokrasopimukset on indeksoitu, eli sidottu elinkustannusindeksiin siten, että rahaston vuokrat ja lunastusarvot nousevat elinkustannusindeksin mukana. Elinkustannusindeksin mahdollinen aleneminen ei kuitenkaan laske vuokria ja lunastusarvoja. Rahasto on avoinna uusille merkinnöille kvartaaleittain. Seuraava merkintäajankohta on joulukuun lopussa.