Mellanårsvalet till USA:s kongress hålls i morgon den 3 november 2026. Förhandsbedömningarna förutspår att demokraterna får majoritet i både representanthuset och senaten. Skillnaderna mellan demokraterna och republikanerna är dock små i flera delstater, och det slutliga valresultatet kan överraska.
”Valet ser ut att bli mycket jämnt och spännande. För placerarna är den viktigare frågan vad resultatet förändrar i ekonomin. När maktförhållandena i kongressen klarnar försvinner en osäkerhetsfaktor. Det kan vara en större nyhet för marknaden än namnet på det vinnande partiet”, säger S-Bankens chefsstrateg Tanja Wennonen-Kärnä.
Om majoriteten i kongressen och den sittande presidenten representerar olika partier kan det bli svårare att enas om nya lagar. Ett sådant läge kan innebära att de politiska förändringarna efter valet blir få. Presidenten har ändå kvar ett betydande inflytande över exempelvis handels- och utrikespolitiken.
”Oavsett valresultatet har marknadsutvecklingen ofta varit positiv efter valet när osäkerheten har minskat”, säger Wennonen-Kärnä.
”Att beslutsfattandet försvåras behöver inte vara en dålig nyhet för placerarna om det dämpar stora förändringar i politikens inriktning. Samtidigt är det viktigt att följa vilka frågor partierna kan enas om och vilka frågor som förblir öppna”, bedömer Wennonen-Kärnä.
Budgeten och regleringen av artificiell intelligens konkretiserar valets praktiska effekter
Valets ekonomiska effekter kan märkas framför allt i förhandlingarna om den federala budgeten. Maktförhållandena i kongressen påverkar hur partierna enas om utgifter och finansiering. Uppmärksamheten kommer bland annat att riktas mot försvarsutgifter och socialpolitiska program.
De samtidiga valen på delstatsnivå lyfter också fram byggandet av datacentraler och regleringen av artificiell intelligens. I dessa frågor fattas besluten framför allt på lokal nivå, men diskussionen om dessa teman kan också få genomslag i kongressvalen.
”Om republikanerna förlorar valet har president Donald Trump ännu ett par månader på sig att skynda på förändringar som är viktiga för honom innan den nya kongressen tillträder i januari”, påminner Wennonen-Kärnä.
”Efter valet är det väsentligt att följa de konkreta besluten. En budgetuppgörelse och exempelvis regleringen av artificiell intelligens säger mer om valets ekonomiska effekter än enbart mandatfördelningen mellan partierna”, konstaterar Wennonen-Kärnä.
