Kriget i Iran har blivit den viktigaste osäkerhetsfaktorn på placeringsmarknaden. Effekterna syns särskilt på energimarknaden, där oro över oljetillgången har pressat upp priserna. Högre energipriser ökar inflationstrycket och försvårar centralbankernas möjligheter att sänka räntorna.
”Om energipriserna förblir höga under en längre tid kan inflationsnedgången fördröjas. Det innebär i sin tur att räntorna hålls högre än vad man ännu för en tid sedan bedömde”, säger S-Bankens chefsstrateg Tanja Wennonen-Kärnä.
Ekonomin har klarat osäkerheten bättre än väntat
Trots geopolitiska spänningar och stigande räntor har världsekonomin förblivit stabil. Företagens resultatutveckling har stött aktiemarknaden, och kriget i Iran har hittills inte lett till någon bredare ekonomisk försvagning.
”Marknaderna balanserar just nu mellan två motverkande krafter. Företagens resultat och den ekonomiska tillväxten stöder placeringsmarknaden, men kriget, det höga oljepriset och de stigande räntorna ökar riskerna”, kommenterar Tanja Wennonen-Kärnä.
S-Banken ökade aktievikten och föredrar tillväxtmarknader
S-Banken ökade i september vikten av aktieplaceringar och minskade andelen ränteplaceringar. Inom aktieplaceringarna avvecklade banken övervikten i Japan och flyttade fokus till tillväxtmarknaderna, vars utsikter stöds av stark tillväxt inom teknologisektorn, förbättrade vinstprognoser och attraktiva värderingsnivåer. Samtidigt sänktes statsobligationer till undervikt och High Yield-företagsobligationer höjdes tillbaka till övervikt. Investment Grade-företagsobligationer samt ränteplaceringar på tillväxtmarknader förblir i övervikt.
”Företagens vinstutsikter är fortfarande starka och de framåtblickande ekonomiska indikatorerna ligger på en god nivå. Därför ökade vi aktievikten trots osäkerheten. På tillväxtmarknaderna ser vi fortfarande de bästa avkastningsmöjligheterna i förhållande till riskerna”, säger Tanja Wennonen-Kärnä.
