S-Banken High Yield Europa Ränta Placeringsfond
LEI-nummer: 7437008KKED1GHC1JB19
Publiceringsdatum: 21.12.2022
Uppdaterad: 26.9.2025
Sammanfattning
Denna fond främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper, dvs. den är en produkt enligt artikel 8 i upplysningsförordningen. I praktiken främjas egenskaperna i anknytning till miljö, samhälle och bolagsstyrning med hjälp av olika strategier för ansvarsfulla investeringar, såsom ESG-integrering och uteslutning.
Fonden förbinder sig att göra 5 procent hållbara investeringar. Fonden har inte förbundit sig att göra en viss andel investeringar som överensstämmer med EU-taxonomin.
Inga mål för hållbar investering
Denna fond främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper, men har inte hållbar investering som mål.
Trots att produkten inte har hållbar investering som mål, kan hållbara investeringar ingå i fonden. Till den del hållbara investeringar ingår i fonden, säkerställer vi att investeringarna inte orsakar betydande skada för andra miljörelaterade eller sociala mål. Vi säkerställer att betydande skada inte uppstår genom att screena våra investeringsobjekt. I praktiken utreder vi om över 50 procent av omsättningen i ett företag som är investeringsobjekt härrör från produkter eller tjänster som har negativa konsekvenser för uppnåendet av FN:s mål för en hållbar utveckling eller om företaget är delaktigt i ett eller flera riktigt allvarliga tvistemål eller brott i anknytning till ett mål för en hållbar utveckling. Om något av dessa föreligger, anses företaget orsaka betydande skada och uppfyller således inte kriterierna för hållbara investeringar.
Dessutom försäkrar vi oss om att våra investeringsobjekt som klassificerats som hållbara investeringar inte orsakar betydande skada genom att bryta mot internationella normer. Vi använder följande referensramar när vi bedömer huruvida våra investeringsobjekt uppfyller kraven enligt internationella normer: FN:s globala överenskommelse, FN:s principer för företag och mänskliga rättigheter, OECD:s riktlinjer för multinationella företag och Internationella arbetsorganisationens (ILO:s) konventioner. Referensramarna ovan innefattar bland annat principer som gäller mänskliga rättigheter, arbetskraft, miljö och bekämpning av korruption.
Vad gäller denna fond följer vi också upp obligatoriska indikatorer som beskriver de huvudsakliga negativa hållbarhetskonsekvenserna. De huvudsakliga negativa konsekvenserna beaktas genom att utesluta, påverka och säkerställa att investeringsobjekten följer internationella normer.
Den finansiella produktens miljörelaterade eller sociala egenskaper
Fonden främjar bland annat begränsning av och anpassning till klimatförändringar samt egenskaper i anknytning till socialt ansvar, såsom respekt för mänskliga rättigheter och arbetslivsstandarder. Dessutom har fonden förbundit sig till att ha en minimiandel hållbara investeringar. Som hållbara investeringar betraktas företag som bland annat främjar ett eller flera av FN:s mål för en hållbar utveckling och inte orsakar betydande skada för övriga mål för en hållbar utveckling.
Fonden främjar miljörelaterade och sociala egenskaper genom att dra nytta av ESG-integrering, uteslutningsmetoden och normbaserad screening samt genom att påverka företagens verksamhet.
Investeringsstrategi
Fonden är aktiv och främjar miljörelaterade och sociala egenskaper.
I praktiken beaktas egenskaperna i anknytning till miljö, samhälle och bolagsstyrning med hjälp av olika strategier för ansvarsfulla investeringar, såsom ESG-integrering och uteslutning.
Med ESG-integrering, det vill säga inkludering av ansvarsfrågor i investeringsbeslut, strävar vi också efter att bedöma konsekvenserna av hållbarhetsrisker och hållbarhetsmöjligheter för företagens affärsverksamhet i framtiden. Som stöd för den egna analysen kan vi använda till exempel ESG-klassificeringar.
Uteslutning är en betydande strategi vid beaktandet av hållbarhetsrisker. Vi strävar efter att minska riskerna genom att kategoriskt låta bli att investera i företag med på förhand definierade egenskaper. Sådana är till exempel företag vars affärsverksamhet är kraftigt beroende av kol. Även företag vars verksamhet anses bryta mot allmänt accepterade internationella normer kan läggas till uteslutningslistan, om vi inte anser att vi kan påverka företagens verksamhet. Fonden investerar inte i företag som jämfört med företagets sektor presterar sämst i ESG-frågorna.
Vi utövar även ägarinflytande med olika medel. Möjliga medel är att påverka företag direkt genom samtal om ESG samt delta i sampåverkan tillsammans med andra investerare.
När vi fattar investeringsbeslut bedömer vi bolagsstyrningen i våra investeringsobjekt genom att analysera bland annat affärsetiken, ägarkontrollerna och styrelsens egenskaper. Om det finns allvarliga brister eller överträdelser vid bolagsstyrningen i ett företag, kan vi antingen inleda påverkan på företaget eller lägga till företaget på vår uteslutningslista.
Mer information om fondens allmänna investeringsinriktning finns i fondens faktablad.
Andel av investeringar
Fonden förbinder sig att göra 5 procent hållbara investeringar. Fonden har inte förbundit sig att göra en viss andel investeringar som överensstämmer med EU-taxonomin.
Mer information om allokeringen av fondens tillgångar finns i fondens hållbarhetsdokument som finns under rubriken Villkor och dokument ovan.
Övervakning av miljörelaterade eller sociala egenskaper
Vi använder olika indikatorer i anknytning till miljö, samhälle och bolagsstyrning för att mäta uppnåendet av miljörelaterade och sociala egenskaper. Vi övervakar regelbundet indikatorerna under investeringens hela livscykel.
Vid övervakningen utnyttjar vi data som erhålls från tredje part. Vi bedömer regelbundet huruvida dataleverantörerna och hållbarhetsindikatorerna är lämpliga. Dessutom förutsätter vi att en dataleverantör vi anlitat regelbundet bedömer den information som leverantören överlämnar och att metodologin i anknytning till dataproduktionen är uppdaterad.
Metoder
Vi använder olika indikatorer i anknytning till miljö, samhälle och bolagsstyrning för att mäta uppnåendet av miljörelaterade och sociala egenskaper.
Vi mäter och övervakar bland annat fondens koldioxidavtryck och utsläppens utveckling. Andra indikatorer som vi följer upp är företagens omsättningar som härrör från en miljöpositiv affärsverksamhet. Med miljöpositiv affärsverksamhet avses i detta sammanhang en på förhand definierad affärsverksamhet som har en positiv miljöpåverkan eller som tar fram miljölösningar. Dessutom följer vi upp motsvarande indikator på social effekt. Med affärsverksamhet som är positiv med tanke på socialt ansvar avses i detta sammanhang en på förhand definierad affärsverksamhet som tar fram lösningar på sociala utmaningar. Dessutom övervakar vi antalet företag som äger fossila bränslereserver och andelen sådana företag i fonden.
Ytterligare övervakar vi brott mot internationella normer och säkerställer att minimiandelen hållbara investeringar uppfylls.
Datakällor och databehandling
Vi använder främst data som producerats av MSCI ESG Research LLC (nedan “Tjänsteleverantör”) för att säkerställa att miljörelaterade och sociala egenskaper uppfylls. Om data som investeringsobjektet själv rapporterar om de ESG-indikatorer som ska uppföljas inte finns tillgängliga, kan en del av uppgifterna grunda sig på Tjänsteleverantörens uppskattning. Uppskattningarna bygger vanligtvis på branschgenomsnitt, regionala kriterier och uppgifter som rapporterats av företagen. Andelen uppgifter som ska uppskattas kan inte fastställas på förhand, eftersom den varierar utifrån fondens aktuella investeringsobjekt och de ESG-indikatorer som ska uppföljas. När rapporterade data finns tillgängliga prioriteras användning av sådana data.
Vi säkerställer regelbundet att de data vi använder är av hög kvalitet och att de stämmer. Detta kan vi säkerställa bland annat genom att dra nytta av Tjänsteleverantörens data, som är så heltäckande som möjligt och vars metodik för att samla in data och göra beräkningar är transparenta och högklassiga. Vi använder oss av tjänsteleverantörer som är allmänt använda på marknaden och som uppfattas som högkvalitativa. Vi för en aktiv dialog med Tjänsteleverantören vi anlitar. Om vi upptäcker avvikelser eller brister i tredje parts data utreder vi dessutom orsaken direkt från datakällan och vidtar åtgärder vid behov.
Den Tjänsteleverantör vi anlitar tillämpar definierade processer för att säkerställa datakvalitet och för att korrigera felaktiga uppgifter. De utnyttjade datakällorna utvärderas regelbundet. Om vi observerar brister i de datakällor som utnyttjas, vidtar vi vid behov åtgärder för att korrigera bristerna eller byta datakälla.
Datakällorna används både genom att direkt använda Tjänsteleverantörens datapunkter och analyser och genom att använda data för egna analyser och utvärderingar. ESG-data som produceras av Tjänsteleverantören lagras i affärsverksamhetens egen applikation, där nya data uppdateras regelbundet av Tjänsteleverantören. Med applikationen utförs centraliserat insamling, aggregering och vid behov beräkning av ESG-data som krävs för monitorering och rapportering, och dessutom underhålls de relaterade definitionerna. ESG-data från den centrala databehandlingsapplikationen uppdateras även i separata monitorerings- och rapporteringsapplikationer för användning i applikationsprocesserna. Dessutom används data bland annat av portföljförvaltare direkt via en tredje parts ESG-plattform.
Begränsningar för metoder och data
Eftersom de företag som är investeringsobjekt ännu inte till alla delar rapporterar hållbarhetsrelaterade omständigheter, grundar sig tillgängliga data delvis på uppskattningar, och de data som finns tillgängliga omfattar inte alla investeringsobjekt eller alla indikatorer som är föremål för övervakning. Om de data som behövs inte finns tillgängliga från den huvudsakliga datakällan, kan vi också förlita oss på andra datakällor. Vi säkerställer dock att minimikraven för produktens hållbarhet uppfylls. Att minimikraven uppfylls säkerställer vi genom automatiserad uppföljning som genomförs dagligen. Om gränsen för minimikraven underskrids, vidtar vi omedelbart åtgärder för att korrigera detta.
Due diligence
Vi screenar regelbundet alla våra investeringsobjekt för att säkerställa att hållbarhetsrelaterade överenskommelser uppfylls. Investeringsobjekten analyseras innan investeringsbeslut fattas och regelbundet under investeringstiden.
Strategier för engagemang
Fonden kan främja miljörelaterade och sociala egenskaper genom att påverka företag som är investeringsobjekt. Möjliga metoder för ägarinflytande är: direkt ESG-diskussion med bolag och deltagande i samverkan mellan investerare. Fonden iakttar S-Banken Fondbolag Ab:s ägarpolicy och principer för ägarstyrningen. Om vi upptäcker att ett företag som är investeringsobjekt bryter mot normerna, vidtar vi åtgärder från fall till fall, beroende på brottets allvar och omfattning. Möjliga metoder är bland annat påverkan och uteslutning. Om påverkan inte leder till önskat resultat, läggs bolaget till på uteslutningslistan.
I Förmögenhetsförvaltningens hållbarhetsrapport rapporterar vi halvårsvis om våra påverkansåtgärder. Rapporten finns under rubriken Översikter på denna sida. Mer information om de ägarstyrningsåtgärder som fonden genomfört varje år finns i fondens Regelbundna hållbarhetsupplysningar under rubriken Villkor på denna sida.
Valt referensvärde
Inget referensvärde har angetts för fonden för att uppnå miljörelaterade eller sociala egenskaper.
Summary in English
This Fund promotes environmental or social characteristics, i.e. the Fund is categorised under Article 8 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). In practice, environmental, social or governance characteristics are promoted through various sustainable investment strategies such as ESG integration and exclusion.
The Fund is committed to making 5% sustainable investments. The Fund is not committed to making taxonomy-aligned investments.
Datum
|
Ändringar
|
21.12.2022
|
Publicering av hållbarhetsrelaterade upplysningar.
|
5.6.2024
|
Komplettering av beskrivningen av datakällor, data som ska uppskattas, databehandling och åtgärder för att säkerställa datakvaliteten i avsnittet “Datakällor och databehandling”. Komplettering också av beskrivningen av begränsningar för metoder och datakällor och beskrivningen av hur dessa begränsningar inte har någon påverkan på de miljörelaterade eller sociala egenskaperna som den finansiella produkten främjar i avsnittet “Begränsningar för metoder och data”. Dessutom utförande av andra mindre korrigeringar och uppdateringar i andra avsnitt.
|
31.3.2025
|
Komplettering av beskrivningen av datakällor, data som ska uppskattas, databehandling och åtgärder för att säkerställa datakvaliteten i avsnittet “Datakällor och databehandling”.
|
2.5.2025
|
Fondens namn ändrades. Fondens tidigare namn var S-Banken High Yield Europa ESG Ränta Placeringsfond.
|
26.9.2025
|
Precisering av beskrivningen av de referensramar som används vid bedömningen av huruvida investeringsobjekten uppfyller kraven enligt internationella normer och av beskrivningen av hur de huvudsakliga negativa konsekvenserna beaktas i avsnittet ”Inga mål för hållbar investering”. Precisering av beskrivningen av de strategier för engagemang som ska införas under “Strategier för engagemang“. Dessutom utförande av andra mindre kompletteringar i andra avsnitt.
|
Portföljförvaltarens kommentar
I början av augusti var USA:s tullförhandlingar avslutade med flera motparter, vilket minskade den osäkerhet som varit förknippad med dem fram till mitten av månaden. Trump kom överens med Kina om att skjuta upp tidsfristen för handelsförhandlingarna mellan länderna med 90 dagar. På mötet i slutet av juli lät Fed styrräntan vara oförändrad och meddelade samtidigt att uppföljningen av arbetsmarknaden nu stod i fokus för centralbanken. Marknaden reagerade kraftigt på USA:s sysselsättningsstatistik för den första augusti, som var sämre än förväntat. Räntan på tioåriga statsobligationer sjönk med 0,15 procentenheter fram till kvällen och börskurserna på Wall Street föll med drygt 1–2 procent. På de största börserna i Europa dök aktierna med närmare 3 procent och kreditriskmarginalerna ökade något. Detta ökade förväntningarna på att Fed i höst genomför minst två räntesänkningar på 0,25 procentenheter. Den första väntas redan i september, samtidigt som man i fråga om ECB fortfarande spekulerar i sannolikheten för ens en enda räntesänkning. Därefter började en mer marknadsoptimistisk period som varade till mitten av månaden. Förhandlingslösningarna i tulltvisten och företagens mestadels starkare resultat än förväntat för det andra kvartalet på båda sidor om Atlanten bidrog till aktiekurserna så att de efter den 15 augusti var 1–3 procent högre än i början av månaden. Räntefluktuationerna var små, men de europeiska high yield-kreditriskpremierna minskade med cirka 0,10 procentenheter. Därmed avkastade även HY-indexen under de två första veckorna i augusti 0,35–0,40 procent. Mötet mellan Trump och Putin den 15 augusti väckte också en försiktig förhoppning om att kriget i Ukraina skulle ta slut, även om tron på en snabb fred snart avtog. De ekonomiska data drev marknaderna åt båda hållen, vilket ledde till att aktiemarknaden låg kvar på nästan samma nivå under den tredje veckan i augusti. Den sista veckan i månaden stod börserna i USA fortfarande nästan stilla, och de största amerikanska aktieindexen avkastade 1,5–3,5 procent i augusti. I Europa påverkades sentimentet framför allt av de politiska osäkerhetsfaktorerna i Frankrike och aktiekurserna sjönk. Det resulterade i att de största börsernas indexavkastningar i augusti låg något över eller under noll. Under de två sista veckorna i augusti steg de europeiska HY-kreditriskmarginalerna tillbaka till samma nivå som i början av månaden. Månadsavkastningarna av HY-indexen visade en ovanligt stor variation och låg inom ett intervall på 0,25 procent. Den livliga sommaren på high yield-nyemissionsmarknaden i Europa övergick som vanligt i ett augustiavbrott till följd av semestrarna. På marknaden introducerades dock några nya HY-obligationer med ett nominellt värde på cirka 3 miljarder euro. De största nya emissionerna var en obligation på 625 miljoner euro som såldes under miljöservicetjänsten Urbasers Luna 1.5 S.à r.l.-struktur, mattillverkaren Victoria Plc:s obligation på drygt 611 miljoner euro och Air Frances obligation på 500 miljoner euro. Bland de största emissionerna fanns också biomassa- och bioenergiproducenten AS Graanul Invests två obligationer på sammanlagt cirka 577 miljoner euro, som ordnades via Cullinan Holdco. I augusti låg fonden S-Banken High Yield Europa Ränta A:s avkastning på ungefär samma nivå som indexet, 0,03 procent efter fulla kostnader (0,90 procent p.a.). Som motvikt till vår fonds höga löpande avkastning ökade riskmarginalerna för vissa av de obligationer som fonden äger mer än genomsnittet.
Pekka Siltala